Rozzuchwalony sukcesem działań w Wenezueli, Trump 28 lutego bieżącego roku, wspólnie z Benjaminem Netanjahu, przeprowadził atak na Iran. Uważam, iż był to fatalny błąd, który niesie ze sobą olbrzymie i długofalowe konsekwencje. W niektórych obszarach mogą one przybrać skale porównywalną do tej z okresu globalnego lockdownu czy kryzysu energetycznego z 2022 roku. W niniejszym przeglądzie wykresów koncentruję się zatem głównie na rynkach surowcowych, bo to tam aktualnie sporo się dzieje. Starałem się jednak skupić na tych mniej oczywistych skutkach wojny w Iranie, które w mojej ocenie umykają wielu osobom. Zapraszam do lektury!
Wstrzymanie handlu ropą naftową przez Cieśninę Ormuz
W związku z konfliktem na Bliskim Wschodzie ruch tankowców i innych statków z surowcami przez Cieśninę Ormuz praktycznie zamarł. Dobrze pokazuje to poniższy wykres.
]]>https://x.com/]]>
Cieśnina Ormuz jest jednym z kluczowych wąskich gardeł w handlu ropą naftową. Według poniższej grafiki, przepływa przez nią w normalnych warunkach ok. 21 mln baryłek ropy dziennie. Jest to około 1/5 globalnego zużycia tego surowca.
Utrudnienia w dostępności LNG i nawozów
Podobnie sytuacja wygląda w przypadku LNG, czyli skroplonego gazu ziemnego. Przez Ormuz przepływa ok. 20% światowego LNG.
Trzeba jednak podkreślić, iż ]]>ropa i gaz]]> to nie jedyne surowce, w przypadku których konflikt USA-Iran odgrywa istotną role.
Do mniej oczywistych zaliczyć można siarkę (sulfur). Według poniższej grafiki, ok. 44% handlu tym surowcem odbywa się przez Cieśninę Ormuz. Następnie mocznik (urea) – ok. 31%, amoniak (ammonia) – 18% oraz fosforany (phosphates) – 15%.
]]>https://x.com/kadmitriev/status/2028714301557461293/photo/1]]>
Każdy z tych surowców: gaz ziemny, siarka, mocznik, amoniak oraz fosforany wykorzystywany jest do produkcji nawozów. Zatem podczas gdy ]]>oczy inwestorów]]> skupione są przede wszystkim na notowaniach ropy i gazu, rośnie również napięcie na rynku nawozowym, co dobrze odzwierciedla poniższy wykres. Przedstawia on notowania Nasdaq US Benchmark Fertilizers Index. To indeks skonstruowany tak, aby odzwierciedlać wyniki spółek z branży nawozów notowanych w USA.
Obejmuje firmy zajmujące się m.in.:
-
produkcją nawozów azotowych, fosforowych, potasowych,
-
chemikaliami dla rolnictwa,
-
surowcami do produkcji nawozów.
Jak widzicie, notowania indeksu są na poziomach najwyższych od września 2023 roku.
Tutaj warto zaznaczyć, iż w obecnym otoczeniu, producenci nawozów z Azji oraz Europy są w o wiele gorszej sytuacji niż ich konkurencji z USA, gdzie o wiele łatwiej zapewnić sobie w tej chwili dostęp do gazu w rozsądnych cenach.
Rosnące ceny żywności
Generalnie, kiedy rosną ceny paliw, to w dalszej kolejności drożeją ceny żywności. Ma to związek m.in. ze wzrostem kosztów transportu (dostarczenie np. bananów od producenta z drugiego końca świata aż na sklepowa półkę staje się droższe). Tą zależność dosyć dobrze pokazuje poniższy wykres, na którym kolorem niebieskim zaznaczono ceny benzyny, zaś kolorem żółtym indeks cen żywności.
Jeśli spojrzymy jak zachowywały się ceny surowców ]]>energetycznych]]> w trakcie ostatniego miesiąca (patrz poniższa tabela) i dodamy do tego utrudnienia na rynku nawozów, to droższa żywność jest niemal pewna.
To, co czyni tę kwestię szczególnie istotną, to nie tylko jej inflacyjne skutki, ale także konsekwencje społeczne, które często następują później.
Gwałtowne wzrosty cen żywności były historycznie powiązane z narastającymi niepokojami społecznymi, protestami i niestabilnością polityczną.
Czytaj dalej: ]]>Independent Trader - niezależny portal finansowy]]>
Źródło: ]]>Independent Trader]]>
Autor: ]]>Konrad Pietruszka]]>
